При успешной работе предприятия в долгосрочной перспективе цена акции растет. В результате она становится менее ликвидной, так как более дорогая акция доступна уже меньшему кругу инвесторов. Чтобы сохранить ликвидность на прежнем уровне, собрание акционеров может объявить о дроблении выпущенных акций. Дробление представляет собой обмен (конвертацию) одной акции на две или более акций этой же категории (типа). В результате дробления возрастает число акций акционерного общества и одновременно уменьшается их номинальная стоимость. Соответственно уменьшается и рыночная цена акции.
Например, цена акции номиналом 600 руб. выросла до 1500 руб., и акционеры приняли решение раздробить ее на три акции. После дробления владелец одной старой акции получит вместо нее три новых, каждая номиналом по 200 руб. Одновременно можно ожидать, что рыночная стоимость каждой новой акции составит 500 руб. Таким образом, в результате дробления акционеры сохранили как прежний уровень ликвидности акций, так и прежний совокупный уровень своего богатства, поскольку в сумме стоимость каждых трех новых акций равна цене одной старой. Дробление изменило только общее количество акций, а не пропорции их владения у акционеров, поэтому акционеры сохранили право голоса в прежнем объеме. При осуществлении дробления соответствующие изменения номинальной стоимости и количества объявленных акций вносятся в устав.
Приведенный выше пример показывает, что рыночная стоимость каждой новой акции в результате дробления уменьшилась в три раза и, таким образом, размер богатства каждого акционера остался неизменным. Как показывает практика западных стран, это не всегда так. Дробление акций, как правило, является следствием хорошей работы общества, а положительные факторы приводят к росту курсовой стоимости. Поэтому в нашем примере цена каждой новой акции на рынке могла составить и более 500 руб., например, 510 руб. В таком случае акционеры выиграли от дробления, так как совокупная стоимость каждых трех новых акций составит 1530 руб. В то же время Дробление не исключает возможность и падения стоимости акции. допустим, до 495 руб. Это может произойти, если в результате информации о предстоящем дроблении цена акции на рынке выросла в силу спекулятивных настроений. После того как ажиотаж вокруг акции спал, цена ее понизилась.
Выше я привел пример с дроблением в пропорции 3:1, т.е. вместо одной акции инвестор получил три. В мировой практике встречаются и другие пропорции обмена, скажем 3:2. Это означает, что каждые две старые акции обмениваются на три новых. Допустим, что инвестор владел 100 акциями. Чтобы узнать, какое количество акций он получит после дробления, необходимом старое количество акций умножить на дробь, представленную пропорцией дробления, а именно
100 акций 3/2=150 акций
Номинал каждой новой акции можно определить, умножив старый номинал (600 руб.) на дробь, обратную пропорции дробления:
600 руб.2/3 = 400 руб.
Соответственно ориентировочно курсовую стоимость новой акции можно узнать аналогичным образом:
1500 руб.2/3=1000 руб.
Общее собрание акционеров может произвести и консолидацию акций. Это означает, что две или большее акций акционерного общества конвертируются в одну новую акцию той же категории (типа). Данная процедура противоположна дроблению. Соответственно в устав АО вносятся изменения в отношении номинальной стоимости и количества объявленных акций.
ЦИТОДИАГНОСТИКА (от цито ... и диагностика), распознавание болезней путем микроскопических исследований клеточных элементов, взятых с какой-либо поверхности тела (соскоб) или из его жидкостей.
ОРИЕНТАЦИЯ космического аппарата ,..1) положение геометрических осей аппарата относительно небесных тел, силовых линий магнитного или гравитационного полей;..2) придание осям аппарата определенного положения относительно выделенных направлений.
ЯНЦЗЫ (Янцзыцзян , Голубая река), в Китае. 5800 км, самая длинная в Евразии, площадь бассейна 1808,5 тыс. км2. Начало на Тибетском нагорье; пересекает Сино-Тибетские горы, Сычуаньскую котловину (ниже которой образует 3 ущелья), орошает Цзянханьскую и Великую Китайскую равнины; впадает в Восточно-Китайское м., образуя эстуарий. Основные притоки - Ялунцзян, Миньцзян, Цзялинцзян, Ханьшуй (левые). В долине Янцзы - оз. Дунтинху, Поянху, Тайху. Средний расход воды 34 тыс. м3/с. Летнее половодье, частые наводнения (для защиты от которых сооружено 2,7 тыс. км дамб). Судоходна на 2850 км (основной водный путь Китая), соединена с Великим каналом. Значительные гидроресурсы. На Янцзы - города Чунцин, Ухань (начало морского судоходства), Нанкин; близ устья - морской порт Шанхай.